"Voir Si Les Nouveaux Investisseurs, Après Avoir Traversé De Nombreux Détours, Peuvent Montrer Aux Voyageurs La Voie À Suivre."

Les voyageurs (300005.sz) sont toujours sur la fréquence.

Dans la nuit d 'hier (23 décembre), les explorateurs ont publié un communiqué indiquant que les actionnaires de la société holding, les contrôleurs réels prospèrent et Wang Jing signent un accord de transfert d' actions avec les fonds de placement de fonds publics, qui seront transférés par convention à ces derniers, pour un montant total de 68 921 700 actions, soit 7 733% du capital total de la société.Le prix de cession de la transaction était de 4,5 yuan par actions, soit plus que le prix de clôture de 4 dollars le 23.

Les voyageurs exposés à un risque de désinvestissement pendant deux années consécutives publient des avis de risque, mais dans leur troisième rapport trimestriel, les voyageurs sont très optimistes quant à la rentabilité de l 'année et prévoient que les bénéfices nets cumulés des actionnaires des sociétés cotées en bourse ne seront pas inférieurs à 100 millions de dollars pour l' ensemble de l 'année 2019.Cela signifie qu'il n'y a pas de "coquille de protection" pour le moment, et qu'aucune réponse n'a été reçue de l'autre partie au moment de l'établissement du projet sur les raisons pour lesquelles de nouveaux actionnaires ont été introduits dans le contexte de l'État, sur les raisons pour lesquelles les primes ont été transférées et sur la planification de la prochaine étape des explorateurs, le 24 décembre.

Dans une interview sur la finance et l 'économie de l' époque, le 24 décembre, Shen Meng, Directeur du capital de Xiang Song, a déclaré que la rentabilité des sociétés cotées en bourse n 'améliorerait pas directement les pressions financières auxquelles sont confrontés les actionnaires importants et qu' à l 'heure actuelle les transferts à des prix supérieurs à ceux du marché libre témoignaient de la confiance dans les futures actions de la société.

Aujourd 'hui (24) la performance des explorateurs sur le marché des capitaux, la société a fait preuve d' une forte performance de la bourse, à un moment où l 'ouverture après - midi a atteint 4,40 yuan par actions.Toutefois, Shen Meng a souligné que, dans l'ensemble, l'aide apportée aux sociétés cotées en bourse par l'introduction de nouveaux investisseurs stratégiques n'était pas trop évidente si le suivi n'impliquait pas de nouveaux transferts à l'État ou une restructuration future des actifs.

Introduction de nouveaux actionnaires

D 'après un rapport succinct sur les changements d' intérêt publié par les explorateurs, après ce changement, Wang Jing et le fort détiennent au total 207 millions d 'actions, soit 23,2% du total des actions de la société (23,4% du total des actions des explorateurs après élimination du nombre d' actions dans les comptes spéciaux), tandis que le Fonds général détient 7 733% des actions des sociétés cotées en bourse, dont 5,48% proviennent de la forte croissance et 2,26% sont transférées à la Caisse.

Il est également indiqué dans la circulaire que, dans les 40 jours ouvrables suivant la conclusion de l'opération de transfert d'actions en cours, le Fonds central autorisera la nomination d'un candidat au Conseil d'administration.Cependant, les explorateurs ont indiqué qu 'après le transfert de l' accord, Wang Zheng et shengfu étaient encore actionnaires et contrôleurs effectifs de la société et n 'avaient pas d' incidences importantes sur les opérations et la prise de décisions au jour le jour.

Dans le contexte du Fonds de roulement, qui n'a été constitué que peu de temps avant le 16 juillet de cette année, il s'agit d'un fonds d'investissement par actions géré par la société together Investment Management Limited de Beijing (ci - après dénommée « le Fonds de placement commun») en tant que partenaire d'exécution, avec un capital initial de 3 milliards de dollars (802 millions de dollars actuellement versés) et un montant total de 10 milliards de dollars prévu.En outre, parmi les partenaires limités du Fonds, on peut citer le Centre d'investissement en puce de pointe de circuit intégré de Beijing (partenariat limité), la compagnie logistique internationale de Port - bleu du Jiangsu et la société holding Holdings Group Limited de Guangdong, avec respectivement 62,34%, 12,47% et 24,94%.

La finance et l 'économie de l' époque a découvert, en tant que partenaire d 'exécution des fonds régionaux, que l' investissement commun dans le domaine de l 'état local, la société de développement immobilier du district de Tongzhou de Beijing détient 40% de l' investissement total, tandis que le premier contrôle le Comité d 'investissement national du district de Tongzhou de Beijing.En outre, le Comité d 'investissement du district de Tongzhou détient de la même manière 38,37% du capital du Centre d' investissement en puce de pointe du circuit intégré de Beijing (en partenariat limité).

On a également découvert la présence du Comité national d 'investissement du district de Haidian de la ville de Beijing par le biais de la pénétration d' actions en couches.

Selon les données de l 'enquête de Tianjing, le deuxième actionnaire le plus important du Centre d' investissement des puces de pointe de circuits intégrés de Beijing (le premier actionnaire étant le "Conseil d 'investissement du district de Tongzhou" mentionné plus haut) est la société Beijing Integrated Circuit Industry Development Fund Limited, avec une participation de 35,81%.

Dans une interview sur la finance et l 'économie de l' époque, Shen Meng a analysé la thèse selon laquelle les "actionnaires stratégiques" étaient en fait des ajustements d 'État, principalement pour atténuer les pressions financières exercées par les actionnaires majoritaires, qui n' avaient qu 'un effet indirect sur les sociétés cotées et qui pouvaient réduire le risque de changement de contrôle effectif de la société cotée en bourse.

Pour ce qui est des fonds communs de placement, il est dit dans le rapport sur les changements d'intérêts simplifié que les actions de la société bénéficiaire de ce transfert par voie d'accord sont essentiellement destinées à valoriser le potentiel de développement à long terme des explorateurs et à partager les bénéfices des placements à long terme en les aidant à améliorer leur compétitivité globale, notamment en investissant dans des stratégies de gouvernance d'entreprise.Dans le même temps, les fonds communs de placement n'excluent pas la possibilité de continuer à accroître ou à réduire leur participation dans les sociétés cotées au cours des 12 prochains mois.

Explorer la route

L'introduction de nouveaux investisseurs pourrait - elle indiquer aux voyageurs un itinéraire?

Selon l 'analyse de Yang Dajun, Directeur général de l' UTA Management Group (USA) des États - Unis d 'Amérique, les explorateurs rencontrent des difficultés sur un marché de plus en plus concurrentiel, ne parviennent pas à se faire une image professionnelle et sont trop éloignés des jeunes qui recherchent la mode et la mode.

En fait, si l 'on considère la voie de développement des explorateurs, il bénéficie davantage de l' essor rapide de l 'ensemble du marché chinois de l' extérieur.En 2009, les visiteurs dans les échanges profonds de plaques cotées en bourse, la Chine est devenue le premier groupe de fournitures de plein air.Les bénéfices nets des explorateurs ont augmenté de près de 70% par rapport à l'année précédente, et les bénéfices nets ont augmenté en moyenne de plus de 55% par an au cours des cinq années suivantes.Parallèlement, la croissance rapide de la taille du marché extérieur chinois, qui a atteint 4,9 milliards de yuan en 2009, a augmenté de 43% pour atteindre 7 milliards de yuan en 2010 et atteint un taux de croissance encore plus alarmant de 57% en 2011.Cependant, en 2015, lorsque la taille du marché atteignait 18,1 milliards de yuan, la croissance a chuté de deux chiffres auparavant.

Le tournant des voyageurs a également eu lieu vers 2014.Selon le rapport annuel, les bénéfices nets ont augmenté de moins de 20% en 2014, ce qui est loin d'être le cas.Immédiatement après la première baisse des résultats des explorateurs en 2015, les bénéfices nets ont chuté de 10,5%, ne dépassant pas 260 millions de yuan.En 2016, ce chiffre est tombé à 200 millions de dollars.Au cours des deux années suivantes, les visiteurs ont subi des pertes directes de 84 850 000 et 128 millions de dollars respectivement.

Toutefois, Yang Dajun estime que l 'effondrement des marques locales et extérieures, telles que les explorateurs, ne peut pas être attribué simplement à la faiblesse du marché des vêtements ces dernières années, car la croissance des marques sportives et des marques marémotrices reste évidente dans un environnement général défavorable."Le mouvement de plein air a connu un développement rapide au cours des dernières années, le marché est entré dans la phase de la concurrence saturée, les amateurs de sports de plein air ont des exigences concernant la fonction et le degré de spécialisation des produits, mais les marques nationales n 'ont pas créé leur propre image professionnelle dans Presque tous les sous - secteurs, tels que le ski, l' escalade, l 'escalade, etc."

En juillet 2015, une série d 'acquisitions et d' acquisitions a été officiellement créée en vue d 'achever la transition d' une marque unique d 'articles de plein air à un environnement écologique."Singapore Travel" Online travel Platform asiatravel, outdoor Platform Greenfield Network, easy World, Beijing Knowledge exploration Travel Agency, Toulou (Xiamen) outdoor Supply Co., Ltd.

Toutefois, ces actifs ont été les premiers à être vendus à mesure que la situation de l'entreprise s'est détériorée et, à la fin du mois de novembre de cette année, les explorateurs se sont retirés de l'action du distributeur de 3A sous le drapeau et ont encore maigri, après avoir publié, le 14 novembre, un communiqué annonçant leur intention de céder 29% de la participation de la société.En outre, les « rachats d'actions planifiées par d'anciens actionnaires de la société », les « rachats partiels d'actions par d'anciens actionnaires de la Brigade nationale verte » et l '« Introduction d'investisseurs stratégiques pour restructurer les opérations connexes telles que Green Field Network et six pieds » sont autant d'actions menées par les explorateurs qui ne sont pas liées à leur activité principale.En juin dernier, les voyageurs ont également vendu une partie de leurs propres biens commerciaux, ce qui a permis de dégager un bénéfice net après impôt de 3 626 000 dollars.

Pour ce qui est de l 'avenir des visiteurs? Yang Dajun n' est pas optimiste. Les marques de plein air de la Chine sont en train de faire quelque chose, mais de faire des affaires, peu de reconnaissance.Dans le monde entier, les marques professionnelles sont déjà concurrentielles sur le marché chinois, l 'espace de survie des marques locales non identifiées est de plus en plus limité. »