Antarctic Electronics: A Good Performance Growth, Promoting Industrial Chain Upgrading

événement: en 2019, le Ministère de la société a autorisé la vente de produits de marque à 30 milliards 559 millions de yuan, soit une augmentation de 48,9%; produit d 'exploitation de 3 milliards 907 millions de yuan, soit 16,5%; bénéfice net attribué à la société mère de 1 milliard 206 millions de yuan, soit 36% de plus.Les recettes d 'exploitation de la société 1 milliard 397 millions de yuan, soit 34,7% du bénéfice net maternel de 2 milliards 508 millions de yuan, soit 8,3%.La nouvelle chaîne de l 'industrie de suppression rapide des fournisseurs de services, l' avantage de la tête de tête souligne.

　　En 2019, la société a autorisé le Ministère des produits de marque GMV à 30 milliards 559 millions de yuan, soit une augmentation de 48,9%; le nombre de magasins en ligne est de 5,800, les fournisseurs / distributeurs autorisés à 1,113 / 4, 513.Les principales marques de l 'Antarctique sont basées sur les circuits électriques, les principaux produits de consommation de marque, en 2019 GMV 27 milliards 138 millions de yuan, soit une augmentation de 52,86%.Les électroménagers de l'Antarctique ont accumulé d'abondantes ressources commerciales et les marges de vente ont continué d'être libérées: 1) un taux élevé de conversion des achats: 335 millions d'articles vendus par le canal de l'Ali en 2019 et payés plus de 288 millions de fois; un taux moyen mensuel de conversion des sous - vêtements En Ali en 20,28%; et3) augmentation continue de la part des catégories supérieures dans les marchés: sous - vêtements féminins / masculins / habits domestiques (64,95 millions de yuan, soit 39,47% pour les femmes, 8,42% pour les hommes et 1,73% pour les municipalités); fournitures de literie (35,03 millions de dollars, soit 59,59% pour les hommes);La part des municipalités a augmenté de 8,03%, soit une augmentation de 2,16%; les deux catégories de ventes se situent au premier rang des secteurs d'activité; 4) Les ventes à grande échelle ont augmenté à un rythme élevé: en 2019, la valeur des ventes par les filières Ali / Kingdom / pingdow / pingdow s'est élevée à 203,17 / 46,82 / 39,65 / 1445 millions de yuan, soit une augmentation de 39,13 / 31,50 / 124,89 / 200,35% par rapport à la moyenne des plates - formes.A l 'extrémité de la chaîne d' approvisionnement, les opérateurs d 'électrodes de l' Antarctique ont réussi à obtenir des rotations plus élevées grâce à la production de précision et à l 'optimisation des stocks par l' intermédiaire d 'usines de centrale de données;Les producteurs d'électricité de l'Antarctique construisent des prestataires de services de chaîne et aident les partenaires de la chaîne d'approvisionnement à moderniser l'industrie, est le principal bénéficiaire du c2m.

La marque autorise une forte croissance des revenus, l 'optimisation de l' efficacité de l 'exploitation.

En 2019, les entreprises ont réalisé des recettes d'exploitation de 3 milliards 907 millions de yuan, soit une augmentation de 16,5% par rapport à l'année précédente.Les recettes du Ministère de la société se sont élevées à 1 milliard 397 millions de yuan, soit une augmentation de 34,7% par rapport à celle du Ministère et un taux de capitalisation de 4,6%.Les recettes tirées de la vente mobile d'Internet se sont élevées à 2 milliards 508 millions de yuan, soit une augmentation de 8,3% par rapport à l'année précédente.Le taux d'intérêt brut dans le secteur moderne des services a atteint 92,69% en 2019, soit une baisse de 0,69% par rapport à 2019, et le taux d'intérêt brut dans le secteur mobile de l'Internet a été de 8,33%, soit une baisse de 0,04%.Sur le plan des coûts, les frais de vente, de gestion et de recherche - développement ont augmenté de 6,54%, 41,62% et 14,56%; les frais de vente de 3%, soit 0,3% de l'optimisation; les frais généraux de 2,1%, soit 0,4% de plus qu'auparavant, en raison principalement de L'expansion des activités, de l'augmentation correspondante de la rémunération du personnel, de la location de locaux et de l'augmentation des coûts de l'électricité et de l'eau; et les frais de recherche - développement de 1,1%, soit un taux équivalent.L'effet d'échelle favorise une amélioration constante de l'efficacité opérationnelle.

La rentabilité du Département a continué d'augmenter et les flux de trésorerie se sont considérablement améliorés.

En 2019, la société a réalisé un bénéfice net de 1 milliard 206 millions de yuan, soit une augmentation de 36% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 1 milliard 148 millions de yuan, déduction faite des gains et pertes non renouvelables, attribué aux actionnaires des sociétés cotées en bourse, soit une augmentation de 36,5%.Les bénéfices nets du Ministère de la société se sont élevés à 1 milliard 95 millions de yuan, soit une augmentation de 44,4% par rapport à la période 2016 - 2019.L'interconnexion temporelle a permis d'atteindre un bénéfice net de 111 millions de yuan en 2019, soit moins que l'engagement de performance de 132 millions de yuan de l'année en cours, un bénéfice cumulé de 420 millions de yuan en 2016 - 2019, et des engagements de résultat en matière de fusions - acquisitions ont été honorés, sans qu'il soit nécessaire de prévoir une réduction supplémentaire du Fonds de commerce dans le temps.En 2019, l'entreprise a réduit ses opérations d'affacturage et renforcé la gestion de ses comptes débiteurs, ce qui représente une diminution de 85,45%.Le montant net des flux de trésorerie de l'entreprise s'est élevé à 1 milliard 255 millions de yuan, soit une augmentation de 127,59%, dont 1 milliard 78 millions de yuan, soit une augmentation de 86,18% par rapport à l'augmentation de 86,18% enregistrée au cours de l'année précédente, et 177 millions de yuan ont été convertis en dollars négatifs.

　Recommandation d 'investissement: la marque de l' autorisation de leader, une forte croissance de la performance, la promotion de l 'amélioration de la chaîne industrielle.

Les entreprises d 'électricité de l' Antarctique sont axées sur les circuits électriques, les marques autorisent les revenus de base et la croissance de la rentabilité, joue un rôle clef dans la mise à niveau de la chaîne c2m.En 2020, la société lancera progressivement de nouveaux produits, en réponse à la radio en direct des opérateurs, le développement actif de la boutique de diffusion, le développement du réseau de courtage rouge, et ainsi de suite.En 2020 - 2022, les producteurs d'électrodes de l'Antarctique devraient enregistrer un revenu d'exploitation de 46,86 / 57,25 / 69,12 millions de yuan, soit une augmentation de 19,95 / 22,16 / 20,74%; et un bénéfice net de 12,65 / 14,83 / 1 725 millions de yuan, soit une augmentation de 4,89 / 17,22 / 16,31%.

Les indices de risque sont les suivants: 1) blocage de la matrice de la marque / de la marque, diminution de l'impact de la marque, baisse des tarifs des services et des recettes; 2) insuffisance de la capacité de régulation des opérations d'affacturage, créances irrécouvrables et détérioration des flux de trésorerie; 3) manque d'accès et dépendance excessive à l'égard de la plate - forme Ali, qui ralentit considérablement la croissance de la production autorisée GMV.